航运港口2025年5月专题：集装箱吞吐量增速稳健，散杂货吞吐量逐步企稳

　　本期内容提要:

　　一、综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况

　　进出口总额：2025年1～4月，全国进出口总额实现14.14万亿元，同比增长2.4%，其中，全国进口总额实现5.75万亿元，同比下滑4.2%，全国出口总额实现8.39万亿元，同比增长7.5%。

　　进口总额：机电产品、高新技术产品、农产品同比增速分别为5.7%、10.5%、-15.2%，占比分别为38.87%、30.84%、7.51%。

　　出口总额：机电产品、高新技术产品、农产品同比增速分别为9.5%、7.6%、6.1%，占比分别为60.06%、24.32%、2.81%。

　　货物吞吐量：2025年1～4月，全国沿海主要港口货物吞吐量实现37.02亿吨，同比增长1.9%，全国沿海主要港口外贸货物吞吐量实现16.02亿吨，同比增长1.5%。

　　货物吞吐量：河北、山东、江苏、上海、浙江、广东同比增速分别为-1.5%、5.2%、8.2%、-1%、0.6%、1%，占比分别为12.12%、19.25%、5.28%、6.87%、15.51%、16.86%。

　　外贸货物吞吐量：河北、山东、江苏、上海、浙江、广东同比增速分别为-5.2%、2.1%、1.1%、3.6%、-2.1%、4.8%，占比分别为9.32%、23.46%、4.36%、9.59%、13.79%、15.96%。

　　二、集装箱：集运运价及集装箱吞吐量情况

　　集运运价：2025年6月6日，CCFI收于1154.98点，同比下滑22.79%，环比2025年5月30日增长3.34%，其中，美东航线、美西航线、欧洲航线同比增速分别为-10.88%、-12.78%、-34.85%，周环比增速分别为4.13%、9.63%、1.56%，SCFI收于2240.35点，同比下滑26.42%，环比2025年5月30日增长8.09%。

　　集装箱吞吐量：2025年1～4月，全国沿海主要港口集装箱吞吐量实现9880万标准箱，同比增长8.1%，其中，青岛、上海、宁波-舟山、深圳同比增速分别为7.3%、6.5%、9.9%、16.5%，占比分别为10.8%、17.93%、13.73%、11.48%。

　　三、液体散货：油运运价及原油吞吐量情况

　　油运运价：2025年6月6日，波罗的海原油航运运费指数BDTI收于951点，同比下滑24.94%，环比2025年5月30日增长3.15%，2025年6月5日，TD3C、TD25、TD22航线TCE分别收于2.43、4.46、2.78万美元/日，同比增速分别为-24.67%、-7.25%、-36.9%，周环比增速分别为-23.51%、23.14%、-22.7%。

　　原油进口量：2025年1～4月，原油进口量实现1.83亿吨，同比增长0.5%，其中，来源地为中东7国、俄罗斯、马来西亚同比增速分别为-5.64%、-14.29%、48.31%，占比分别为43.22%、17.69%、14.36%。

　　原油吞吐量：2025年1～4月，主要原油接卸港口企业原油吞吐量实现1.3亿吨，同比下滑8.14%。

　　四、干散货：散运运价及铁矿石、煤炭吞吐量情况

　　散运运价：2025年6月6日，波罗的海干散货运价指数BDI收于1633点，同比下滑13.18%，环比2025年5月30日增长15.16%。

　　铁矿石港存及吞吐量：2025年6月4日，港口铁矿石库存收于1.32亿吨，同比下滑6.7%，环比2025年5月28日下滑0.99%。2025年1～4月，主要进口铁矿石接卸港口企业铁矿石吞吐量实现4.5亿吨，同比增长0.07%。

　　煤炭港存及吞吐量：2025年6月6日，北方港口煤炭库存收于0.29亿吨，同比增长14.79%，环比2025年5月30日下滑3.96%。2025年1～4月，北方主要煤炭下水港口企业煤炭吞吐量实现2.13亿吨，同比下滑5.59%。

　　投资建议：吞吐量整体表现平稳，维持航运港口板块“看好”评级。

　　风险提示：宏观经济不及预期；OPEC+原油减产超预期；油轮船队规模扩张超预期；航运环保监管执行力度不及预期。